一行兩會重磅發聲!資管行業要自覺做價值投資表率 不渲染超額回報

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圖源:青島新聞網

7月24日,在由青島市人民政府主辦、《財經》和《財經智庫》承辦的「2021青島·中國財富論壇」上,中國人民銀行副行長陳雨露、中國銀行保險監督管理委員會副主席肖遠企、中國證券監督管理委員會副主席方星海出席並發布主旨演講。

來自一行兩會的官員多次談到當前資管行業發展情況並建言中國資管市場未來發展,提出資管行業要不斷提高投研能力和服務水平,呼籲提高全社會金融素養。另外,在回顧期貨市場發展現狀的同時展望期貨市場發展潛力,提出期貨市場在服務我國居民資產配置和財富管理方面還大有可為。

陳雨露:資管行業要不斷提高投研能力和服務水平

一行兩會重磅發聲!資管行業要自覺做價值投資表率 不渲染超額回報

(中國人民銀行副行長陳雨露,圖源:財經)

中國人民銀行副行長陳雨露在主旨演講中表示,目前在監管部門和行業機構的共同努力下,資管新規過渡期各項存量資管產品整改工作正在按計劃順利進行,進度符合政策預期,影子類資管產品、非標債權和資金在金融體系內部循環的規模已停止快速擴張趨勢,且均比歷史峰值顯著下降。

陳雨露指出,今年金融監管部門發布的《關於規範現金管理類理財產品管理有關事項的通知》彌補了現金管理類理財產品的監管空白。過渡期結束後,過渡期內已發行的封閉期半年以上的存量定期開放型資管產品,以及新發行的定期開放型資管產品,均嚴格按照企業會計準則和資管新規的有關要求進行估值。以此為標誌,資管新規過渡期內臨時性的措施也將隨着過渡的結束而終止。資管行業將按照整改計劃有序做好各項整改工作,確保過渡期整改任務按計劃順利完成,為下一步全面貫徹落實資管新規,實現行業高質量發展奠定堅實基礎。

陳雨露指出,我國資產管理行業發展潛力巨大。從根本上講,資管行業是直接融資體系的重要組成部分,資管機構通過專業力量,在為客戶創造價值的同時,分享經濟成長的價值。當前中國正邁進高質量發展新階段,我國仍將是全球增長最快的主要經濟體之一,經濟成長能力加倍,我國資管管行業持續健康發展提供更加豐富的土壤。

陳雨露表示,從居民金融資產結構來看,中國資管市場展現出極為廣闊的發展空間。立足新發展階段,資管行業要抓住歷史的機遇,圍繞構建新發展格局,從資金供給和需求兩端,不斷提高投研能力和服務水平,履行信義義務,加強投資者教育和長期資金培育,為我國經濟創新驅動發展提供重要的動力。

肖遠企: 資管行業要自覺做長期價值投資表率,避免過度渲染超額回報

(中國銀行保險監督管理委員會副主席肖遠企,圖源:財經)

肖遠企指出,當前中國已是世界第二大經濟體,2020年國內生產總值突破100萬億元,人均達到7萬元,居民人均可支配收入達到3.2萬元,中等收入群體超過4億人,財富管理需求進入新階段,資產管理行業迎來新的發展機遇。

肖遠企就資管行業發展提出了五點看法:

第一,要始終敬畏受託職責。資產管理是基於託付關係的服務,緊密聯結多樣化的受託投資與資產標的,中介屬性比較複雜。資產管理人的身份是代理人,既不是資金持有人,也不是投資資產持有人,因此與生俱來就存在資產管理人和持有人之間的角色位移。既有靈活性優勢,也埋下了風險隱患,關鍵在於是否能恪守受託管理的職責。另外,對於中低收入群體的財富管理需求也要高度重視。除了為高淨值客戶服務外,也應幫助中低收入群體管理財富,實現財富有效積累。

第二,要自覺做長期價值投資的表率。資管行業要培育金融投資深度,普及長期、理性和價值投資理念,提高整個社會的金融素養。對投資者財富實施跨時期、跨市場的優化配置,在合理風險和期限水平下取得合理收益。這自然也要遵循金融規律,特別是風險和回報匹配原則,不可能製造「一夜暴富」的神話。在這方面,尤其要避免過度渲染超額回報,炒作非理性預期。

第三要積極踐行社會責任投資。社會責任投資已成為全球重要共識。資管行業應當充分利用自身優勢,加大對社會責任投資的支持力度,積極參與塑造和完善「環境」「社會」「治理」(ESG)投資體系,推動建立更明確定義標準,構建相關數據收集和統計框架。完善ESG評估方法,推動企業建立ESG的信息披露機制,全面提高社會責任投資的成效,在實現財務回報投資目標外,兼具社會責任和可持續發展等多層目標。

第四,要努力熨平周期波動。近年來,非銀行金融中介,包括資管行業等傳統金融體系外的金融活動,對金融周期乃至經濟周期的影響方式引發廣泛的討論和關注。一是資產管理人投資的羊群效益放大周期波動。二是集中兌付造成的流動性風險加劇周期波動。三是可能同樣存在「大而不能倒」的困境。資管行業與經濟金融周期的關係是新的問題,目前還難以得出準確的結論,必須強化監測和分析,推動完善制度,遵循組合投資的基本規律,合理塑造投資預期,降低親周期性運行波動曲線,推動金融經濟發展,維護市場穩定。

第五,要主動構建良性競爭格局。要維持良性競爭,資管機構和監管部門需要共同努力。在實現市場充分競爭的前提下,引導行業向最優均衡靠攏。在良性競爭環境下,代理契約的內容和履約進展應該是透明的。任何一方都不應通過隱瞞欺騙等手段侵害對方的利益。還要完善制度體系,強化信息披露和銷售匹配,對行業良性競爭予以規範和約束,培育建立一個有差異,有特色、相互補充的資管行業良好生態,維持公平的市場競爭秩序,維護好金融穩定,保護好大眾利益。

方星海: 期貨市場在服務居民資產配置和財富管理上大有可為

(中國證券監督管理委員會副主席方星海,圖源:財經)

方星海指出,期貨市場信息是研判宏觀形勢的重要參考。經過多年的努力,目前我國已上市93個期貨、期權產品,產品體系涵蓋農產品、能源、化工、金融等國民經濟重要領域,期貨市場運行質量明顯提升,期貨價格和其他期貨市場信號蘊含了豐富且具有先行性的宏觀、產業和市場信息。

方星海指出,期貨市場是服務產業發展的重要平台。自去年二季度以來,在全球疫情衝擊、供需錯配、流動性超級寬鬆等因素疊加影響下,大宗商品價格出現較大幅度上漲。在本輪大宗商品價格波動中,境內外大宗商品現貨和期貨價格都出現大幅上漲,總體看,期貨價格漲幅小於現貨,境內期貨品種價格漲幅低於境外同類品種。期貨市場充分發揮其價格發現、風險管理的功能,為產業客戶穩健經營保駕護航。

方星海表示,期貨市場是居民財富管理的重要途徑。從全球看,期貨市場是全球資產配置和財富管理的重要投資場所,拓寬了居民投資渠道和財產性收入來源。近年來,全球大宗商品資產配置規模快速上升,根據巴克萊對沖基金數據庫統計,全球CTA基金規模在2021年一季度已達3190億美元。美國投資公司協會(ICI)數據顯示,截至今年5月,商品型ETF資產管理規模達1520億美元。

從我國市場看,期貨市場資產配置的吸引力也持續提升,客戶權益穩步增長,目前已達1.09萬億元,較去年初翻了一番。期貨市場為公募基金、企業年金、保險資金等中長期資金保值增值提供了重要渠道。越來越多的機構投資者、中長期資金開始靈活運用股指期貨等金融衍生品對衝風險、獲取收益,實現可持續發展。

方星海進一步介紹,今年7月,我國公募基金、企業年金、保險資金在股指期貨市場的持倉規模相較2020年初分別增加了1倍、1.5倍和2.6倍,期貨市場在居民資產穩健增長和健全多層次、多支柱養老保障體系方面貢獻了積極力量。截至今年5月,我國私募資管領域投向商品及金融衍生品的產品數量達959隻,規模942億元,較去年同期翻了一番。

在方星海看來,目前,我國居民財富主要配置於房產等實物資產,證券類資產比重很低。數據顯示,城鎮居民家庭金融資產占比僅為20%,遠低於美國占比70%的水平。「當前和今後一段時間,期貨市場在服務我國居民資產配置和財富管理方面還有大有可為的空間。」方星海說。

本文來源:券商中國

評論列表

頭像
2024-06-25 09:06:48

現代年輕人的情感問題很多,需要這樣的情感諮詢師,很專業

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2024-06-01 16:06:34

可以幫助複合嗎?

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2023-11-08 04:11:45

被拉黑了,還有希望麼?

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2023-10-31 15:10:11

如果發信息不回,怎麼辦?

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