虧本10年後，他認清了股市3個事實

來源：澎湃新聞

最近這段時間，股市和基金大跌。

我們公司很多去年剛進場的年輕人，連股票頁面都不敢打開，紛紛自嘲是「韭零後」：

說好的額外收入，居然成了最大花銷；本以為是抄底，結果被抄了家

為什麼有人可以靠股票掙錢，有人卻賠到血本無歸呢？

這背後，其實是對於股票或者說投資這件事的理解程度不同。

所以今天，書單君就和大家分享一本有關股市投資的書。過去我很少分享這類書，因為它們通常不好讀，也太專業。

不過，這本《九年十倍》，卻有些不一樣。

哪裡不一樣呢？

一本講股市投資的書，居然沒有一張K線圖，甚至幾乎沒有個股的技術操作案例，然而書單君讀完之後，卻覺得它道出了非常重要的投資秘密。

講述秘密的人叫湯斌斌，他是一位有20年經驗的股票投資者。

20年來，他從買啥虧啥的小股民蛻變成投資高手，卻始終在思考同一個問題：賺錢到底靠的是什麼？

這本書，就是他思考的答案。

虧本10年，他認清了股市3個事實

1995年，湯斌斌一入股市，就和許多熱衷炒股票的人一樣，進入了一種狂熱的狀態：

覺得自己很有投資天賦，一定能賺大錢；

上班時心不在焉，時不時要刷一下行情；

手頭一旦寬裕，恨不能把錢都投到股市；

業餘時間不是讀股市評論，就是鑽研投資技巧，生怕錯過發財機會。

……

你一定會想：這麼全情地投入，應該賺了不少錢吧？

然而並沒有。

從1995年到2001年，他眼瞅着大盤（上證指數）從700點漲到了2200點，自己卻越炒越虧，以至於連婚房的4萬元首付款都拿不出。

要知道，他當時已在銀行工作8年，每月薪水近3000元，足見虧損之大。

沒辦法，他只好忍痛暫時罷手。不過，虧掉的錢可不能白白損失，他開始琢磨一個問題：為什麼有的人做投資，收入能逐年倍增，而大部分人，卻只能一無所獲甚至虧損出局？

最初，他以為造成這種不同的原因，是掌握消息是否全面。畢竟消息對股價的影響還是很明顯的。

可湯斌斌轉念一想，不對，要是看看證券投資的報紙就能賺錢，那賣報紙的早就炒股去了。

事實上，當年在交易大廳里，最賺錢的人，除了證券公司，就是賣飲料、零食的和賣報紙、雜誌的。真正炒股票的普通股民，大體是一賺、二平、七賠，要是再扣除其他成本，基本是一賺九賠。

難道，是因為專業知識和分析技術的差別嗎？電視上那些股評師分析起股票來，可是頭頭是道啊。

為此，湯斌斌開始惡補《炒股偏方》之類所謂的「寶典」「秘籍」，還做了有關技術分析的大量筆記，自認為已成理論專家。

2002年5月，他信心滿滿地再次入場，結果驚訝地發現，那些所謂的技術分析完全靠不住，現實的複雜多變，理論永遠趕不上，虧損依然勢不可擋。

堅持了不到3年，2005年3月，他再次黯然離場。

雖然兩次對不同投資方法的實踐都失敗了，卻讓他對中國股市的現狀有了更清醒的認識：

◇ 專家分析不靠譜，甚至還可能是為了拉抬股價，矇騙小股民；

◇ 技術分析不靠譜，指標形態說變就變；

◇ 炒股分析軟件不靠譜，也壓根沒有發財「秘籍」。

怎麼辦，難道就沒有一條正確的投資之路嗎？

湯斌斌靜下心，把目光轉向西方，開始認真研究華爾街股市和巴菲特等大師的投資之道。

這一次，他有了三個重大發現。

第一個發現：

讓你賺錢的是時間

為什麼這麼說？先和大家講個故事：

一個小女孩拿着三角錢到瓜園買瓜，瓜農見她錢太少，便想糊弄她離開，指着一個未長大的小瓜說：「三角錢只能買這個小瓜。」

小女孩興高采烈地把錢給瓜農，瓜農很驚訝：「這瓜還沒熟，你怎麼吃呢？」

小女孩說：「交上錢這瓜就屬於我了，等瓜長大熟了我再來取。」

一般人做股票投資，就好比拿一塊錢買瓜，然後等瓜的價格漲到一塊錢以上了，再賣出去。

可是，這位小姑娘，是在瓜還小的時候先用低價買下，然後等着瓜一天天長大增值。

這種投資思路，叫做「價值投資」。

什麼意思呢？就是投資那些實際價格低於內在價值的東西，因為長遠來看，市場會讓價格與價值相一致。

所以，價值投資看重的是長遠收益和回報，而不是短期價格的漲跌。包括巴菲特在內的眾多著名投資家，其實都是價值投資者。

也許有人會說：拉倒吧，在中國股市，這能行得通嗎？

看起來好像是行不通的。股價隨時波動，漲跌不可預測，每一分每一秒都是驚濤駭浪，看得人心驚肉跳。

可是，如果以年為單位來看待我們的投資，你會發現，任何一天的驚天動地都會顯得波瀾不驚。

如果再以「10年」為單位來看待投資呢？那某一個月，甚至某幾個月的漲跌，也根本不算事了。

比如：

雲南白藥――10年漲了13倍；

雙匯發展――10年漲了16倍；

……

（註：股價截至2015年作者寫作本書時）

這說明什麼？說明你想要的，歲月都會給你。

只要把時間的尺度放大，好企業的價值一定會反映在股價上，我們的收益機會其實並不少。

那麼，如何尋找好企業？

湯斌斌有了第二個發現。

第二個發現：

財富生長一看大勢，二看資質

選股票，首先是選行業。

就像買房子，一定是先看社區怎麼樣，再好的房子，如果社區配套不齊全，交通不便利，也不值得買。

同樣，行業沒落了，企業再優秀也堅持不了幾年，胳膊擰不過大腿。

這裡有一個誤區：大多數人以為，選高增長行業肯定不吃虧，因為發展快嘛。

其實，增長和賺錢是兩回事，增長反而容易導致虧損。

舉個栗子：

20世紀50年代，美國地毯行業發展迅猛，所有有錢人家裡鋪的都是地毯。在市場需求的驅動下，地毯生產商從最初的4家增加到後期的195家，結果呢，沒有一家公司賺到錢。

所以，相比增長，更應該被重視的是「門檻」。

什麼是門檻？

門檻就像護城河，可以擋住競爭，外人不容易進來的行業才容易有積累。資質、技術、渠道、資源、品牌優勢，都可以成為行業門檻。

比如，航天行業就是典型的高門檻。全世界一共也沒有多少家航天企業，競爭自然少得多。

其次，要買便宜的好貨。

「書米」們可能會有疑問：不是說便宜沒好貨，好貨不便宜嗎？

還真不一定。在A股市場裡，一些競爭力一般的公司，因為題材和概念的炒作，價格容易虛高，倒是很多品牌、渠道占優勢的好公司，股價反而偏低。

打個比方：

半價買夏利就是個好投資，雙倍價錢買奔馳就不划算。是好投資還是壞投資，都是相對於投資對象而言的。

而具體到什麼是好公司，不看經營數據的話，有個標準可以粗略判斷。

這些道理看起來都淺顯易懂，可為什麼大多數人還是在虧損呢，投資者之間的境界差別到底在哪？

這就是湯斌斌的第三個發現。

第三個發現：

偉大的投資者都是「無情」的

書單君再和大家講一個故事：

烏龜準備過河，一隻蠍子過來搭話：「我也去對岸，你載我過去吧。」

烏龜笑了：「你以為我傻啊？你咬我怎麼辦？」

蠍子說：「你還真傻，基本邏輯都不懂。過河的時候我咬你的話，我不也跟着淹死了嗎？」

烏龜一想也是，就同意了。

可是剛過河中央，蠍子還是咬了烏龜。

烏龜臨死前問：「你的邏輯哪去了？」

蠍子說：「我是承諾過不咬你，理智上我也知道不能這樣。但我實際上做不到，這是我的本性。我也後悔，自己也活不成了。」

不要鄙視蠍子沒有自控力，做股票投資的人，其實並不一定比這隻蠍子強多少。

在普通股民身上，你會經常看到這樣的狀態：

剛買進就跌，一跌心裡就慌，一慌就怕跌得更低，一怕就趕緊賠着錢賣出，剛賣就漲，一漲心裡就癢，一癢又買進，結果買了又跌……

悲劇發生了一次又一次，卻總是好了傷疤忘了疼，當恐懼、貪婪、偏執的人性蠢蠢欲動，理性就會顯得弱不禁風。

2006年，是湯斌斌投資股票市場的第11年，他開始正視自己以前犯的錯誤，並且在實踐上做出了一個調整：不再用上班時間看股票。

別小看這一個習慣的改變，它所帶來的影響很大。

坐在電腦前不停刷數據，一個人便很難做到冷靜平和。本來想得很清楚，很理性，但看着股價漲漲落落，心裡盤算着賺和虧，情緒化幾乎是必然的，最後在一念之間做出非理性選擇也就不奇怪了。

而那些偉大的投資者，則往往能做到「無情」。

這個「無情」不是說他們冷酷無愛，而是他們有足夠強大的心性，能對抗人性中的恐懼和貪婪，不讓情緒干擾自己的投資決策。

比如巴菲特。2008年金融危機時，美國股市道瓊斯指數（相當於中國的深市大盤指數）從14000點開始一路狂跌不止。

然而就在投資者爭相逃離唯恐避之不及的時候，巴菲特卻選擇了大舉買入。

當時，道瓊斯指數尚在9000點左右徘徊，巴菲特身邊也有朋友跟隨他抄底。然而，熊市的最後一波下跌永遠最慘烈而且令人絕望。

指數很快跌破8000點，然後是7000點，朋友們看着自己的賬戶每周以超過10%的速度虧損，最終忍受不了那種煎熬，賠本賣出股票離場。

但是，巴菲特始終不為所動。

道瓊斯指數直到2009年3月的6440點才止住，隨後用了不到5年就攀升到了15000點。人們驚訝地發現，巴菲特用這5年賺了100億美元。

這就是偉大投資者的「無情」作風，他們不會盲目地跟隨大眾的思考和行動路徑，不會猶豫糾結，也從不會浪費時間和精力傷心地「舔舐傷口」。

在對和錯面前，他們沒有感情，有的只有行動力。

如今的湯斌斌，已經從銀行的小職員變成了物聯網金融的創業者，還擔任多家公司的高級戰略顧問，而在股市的投資成績，也早已為他聚攏了大批粉絲。

可是，當他在股票市場裡陷入情緒和情感的困擾時，他還是會想起電影《這個殺手不太冷》裡，女主人公瑪蒂爾達的一句話：

「我已決定好我的人生了，我想當一名殺手。」

投資，終歸是一場反人性的遊戲。

？？？

湯斌斌的故事講完了，不知「書米」們有沒有一點啟發？

在投資類的書籍中，這本《九年十倍》語言難得的淺顯易懂。它或許不是最嚴謹最專業的，但傳達出的投資理念卻是最重要的。

其實，往廣義了看，人生何處不是投資――

高考報志願，你是「跟隨主流」，選一門當前大熱的專業，還是以興趣為師，聽從內心的願望？

畢業求職，你是選擇安穩沒有壓力的工作，還是決定吃幾年苦，練就受益終生的本事？

面對跳槽機會，你會毫不猶豫地奔着高薪去，還是換個更合適的平台再磨礪一下鋒芒？

還有婚姻，那是更大的投資，因為我們付出的，可能是一生的時間，你期待收穫的又是什麼呢？

萬物同理。

希望書單君今天分享的投資智慧，能幫「書米」們在面臨機遇時做好選擇。

畢竟，比擁有多少財富更重要的，是收穫充實豐盈的人生。

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