創元期貨正規合法嗎？老期貨人：什麼才是期市的生存之本？

創元期貨正規合法嗎？老期貨人：什麼才是期市的生存之本？

在過去的十幾年裡，環顧交易者，他們的臉一直在變化。很多人來了，很多人走了，很多人來了。期貨市場上，有很多聰明多變的人，有很多充滿智慧的智者，有很多博覽群書的人才，有很多勇往直前的人。但是，人類很多驕傲的兒子，卻在這裡垂下驕傲的頭顱！我親眼看到，很多交易技巧過硬的投資者，都未能擺脫人性的貪婪，最終失去了沉重的倉位，最終變成了永恆的仇恨！

期貨市場的生存之道是什麼？交易技巧不錯吧？不，這只是你的制勝武器。你有強大的武器不代表你不會被殺！嚴格止損？不完全是，只是為了控制你的損失，杜絕你的損失繼續擴大的紀律；在你的投機之旅中，你的智慧、心態、眼光、勇氣和嫻熟的交易技巧，是你在交易之旅中不得不跨越的門檻。它們當然很重要，但不是期貨市場長期生存的本質和關鍵！它們只是短期神話不可或缺的方面，但真正的長期生存需要配合更重要的因素——基金管理！-

首先，戰爭需要部署軍隊，投機必須由資金管理

期貨投資基金的管理是期貨投資過程中最重要的部分，也是每一個期貨人想要成功必須克服的門檻。許多高度投機的交易者在他們的交易賬戶上獲得了巨額利潤，但後來他們急劇放棄了。原因是什麼？那一定是基金管理不當。當然，進出技巧、止損執行、情緒因素也是賬面虧損的原因，但最大的問題一定是資金管理和風險控制。許多投資者會因為選擇進場和出場位置的錯誤而在賬面上遭受損失，但損失的程度由基金管理決定。

資金管理是指資金的配置，包括投資組合的設計、賬戶整體風險承受能力、每筆交易的初始風險承受能力、交易規模如何設定、頭寸如何調整、賬戶整體增長預期、順境或挫折時的交易模式等。真正的贏家是厭惡風險的人，他們不會讓自己的賬戶處於不受控制的風險狀態。頂級交易員不是賺錢最多的人，而是在不利情況下賬戶損失最小、盈利能力可持續的人。

一些不成熟的交易者傾向於痴迷於市場分析。他們單純的認為，戰勝市場，獲取暴利的關鍵在於正確的市場分析。但在這個高風險的市場中，沒有100%的成功率，錯誤總是頻頻發生，要想彌補，需要投機者加倍努力。讓我們看一組數據：

這組數據告訴我們，損失越小，你挽回損失的難度越小，挽回損失的難度隨着損失的增加而加快；也說明無論你之前的操作有多成功，只要你在後續的任何操作中遭受重大損失，沒有額外的資金，你就很難彌補損失。這就要求我們在實踐中避免大的損失。

十幾年的投資經驗和很多交易員的血案讓我意識到資金管理的重要性怎麼強調都不為過！很多時候我們在市場展望中正確判斷大盤走勢。但由於開倉後持倉較重，在下一個期貨價格的隨機波動中受不了大的或小的洗盤震盪。幾十點的波動可能會造成心態的傷害，導致前期止損，最後會出現一種看起來很對但做錯了的令人遺憾的局面，尤其是在大規模的市場中，肯定會對未來的交易心態產生非常不好的影響。

沒有原則立場控制，報復性賭博重倉，無緣無故絕望，最終會把神話變成噩夢！幾年前，世界聞名的日本大和銀行和英國巴林銀行新加坡分行的倒閉，華爾街巨富貝托斯坦的入獄，邁克豪斯的破產自殺，武漢前陣子從4萬變成1000萬的案子，都是與市場賭博的終結！如果一個投資人不量力而行，那麼無論做什麼都不會贏錢。

二是資金隨時間推移，管理機製得當

任何成功而科學的基金管理模式都必然會無一例外地遵循以下四個原則：

1.安全原則：

猶太人索羅斯在1992年的「人民幣風暴」中成名後，他告訴記者：「我渴望生存，不想冒毀滅性的風險。」目前，世界首富沃倫巴菲特有一句名言：「投資法則一，儘量規避風險，保住本金；二是儘量規避風險，保住本金；第三，牢牢記住第一條和第二條。」保證原始投資資金的安全是投資的基礎，在原始資金安全的情況下獲得不可避免的投資收益是一種科學穩健的投資策略。

安全原則是資金管理的第一原則。在期貨投資之初，交易者根據自身的資金實力和心理承受能力，確定在期貨操作上投入多少資金以及能夠承受的最大虧損區間是非常重要的。首先，投資者對市場運作的基金不要有太大的壓力，不要有不虧不贏的緊迫感。他們必須能夠給賬戶相對寬鬆的空間和時間，必須克服交易中對資產權利或個人主觀需求的過度關注，從而造成貪婪和恐懼，造成戰術混亂；再者，要了解自己的交易方法歷史上連續虧損的次數和虧損的比例，這也是後期操作心態穩定的條件。

所有交易都必須提前設定止損計劃和止損標準。世界上沒有人能保證每筆交易都會賺錢。當損失不可避免時，最小化損失是長期利潤的根本保證。此外，當你的交易盈利時，相應調整止損水平以保護你的利潤也是你長期穩定盈利的重要因素。

2.編程原理：

根據你的交易風格和性格，建立一個相對紮實的資金管理模式是非常重要的。能夠在實際操作中熟練習慣性地使用預先制定的資金計劃，將會把你的交易提升到一個新的水平。這個模型不能包含你個人的情感因素。它設定的風險參數必須通過你仔細的概率測試。錢多錢少不是問題。如果你的成功率為零，那麼拿一分錢去交易證明是一次冒險。如果你的成功率是100%，那麼從世界各地拿錢也不過分。這當然是極端的，但我想說的是，你的基金管理模式從來不是想當然的固化，而是必須基於我見過的很多從事期貨不到一年的新手制定的基金運用方法。發現機會後最初開倉的是他們總資金的三分之一。這個簡單的沒有滿倉操作的資金申請，算是資金管理！當然，他們的結局一般都不是很好，總是可憐的一樣。

那怎麼能程式化呢？當然，我不了解你的情況，無法為你做具體的規劃，但具體的資金管理策略應該分為開倉、加倉、覆蓋倉、多元化交易策略；其中開倉策略包括三種類型：平均開倉、簡單比例開倉和複合比例開倉；加倉策略包括等額加倉、金字塔加倉和鑽石加倉。多元化交易策略分為兩個方面：不同品種間的複合交易策略和不同周內的複合交易策略。這些內容比較繁瑣，但是真正適合你的策略只有一個，只有一個就夠了。這裡有幾個簡單的例子供我的朋友參考：

例1:美國期貨市場技術分析約翰墨菲總結的基金管理要領：

第一，投資額必須限制在總資本的50%。也就是說，在任何時候，交易者投入市場的資金都不應該超過其總資本的一半，剩下的一半是準備金，以保證在交易不順利或發生事情時有所準備；

第二，投入任何單一市場的總資本必須限制在總資本的10%-15%以內。這一措施可以防止投資者向一個市場注入過多的本金，從而避免掛在樹上的危險；

第三，任何單一市場的最大總損失必須限制在總資本的5%。這5%是指交易失敗交易者將承受的最大損失。在決定交易多少合約，止損指令設置多遠時，是交易的重要起點；

第四，投資於任何市場集團的總保證金必須限制在總資本的20%-25%。這一禁忌的目的是防止交易者在某一類型的市場上投資過多的本金。因為同一個集團的市場往往是步調一致的，如果我們把所有的資金頭寸注入同一個集團的市場，就違反了分散風險的原則。

例2:市場天才基金的負責人、《股市奇才》的作者傑克施瓦格在《華爾街點金人》年接受門羅特羅特採訪時提到了他的風險控制。當基金處於以下情況時，trotter將退出市場：

第一，當單個倉位一天的最大損失達到全部資產的1.5%時。

第二，當一天最大損失達到總資產的4%時。

第三，當一個月虧損達到總資產的10%時。

另外，從每個月開始，確定每個交易品種的最大持倉大小，永遠不會超過這個限額。

例3:以下是大師傑西利弗莫爾的資金管理規則：

第一，保護你的資金——操作時使用啟發式系統；

第二，遵守最高虧損10%的規則；

第三，準備儲備資金；

第四，放逐利潤，斬斷虧損；

第五，拿出50%的利潤放在安全的地方。

3.報酬比例原則：

在交易規劃中，一般要考慮收益的潛力和相關風險，這就是風險報酬比的內涵。衡量風險報酬比的意義毋庸置疑，大部分交易者都非常重視，但對於如何檢驗卻知之甚少甚至一無所知。這裡我給出一個風險報酬比的測試規則，供大家參考：

第一，宏觀環境的影響。技術走勢方面，顯示的是月、周圖表的技術走勢，是你操作最重要的依據。如果順應這個趨勢，風險回報比就會高，否則就會低，無一例外。如果能在期貨交易中把握住長期趨勢，就能實現暴利，但這需要一個抓住機會耐心等待的戰略眼光，這樣的機會一年只有幾次。

二、短期技術趨勢的判斷。具體的判斷在日線圖上一目了然。3天或5天等短期均線的方向和角度是最有力的區分武器，風險報酬比追隨它的人高，反之則低。

第三，關鍵技術崗位的評價。知道了以上兩點，我們就可以很容易的判斷出目前的市場走勢處於什麼結構，目前的技術狀態處於短期趨勢的什麼位置，是處於趨勢的起點，還是處於趨勢的終點，這也為判斷我們是否操作，如何操作提供了依據。

第四，止損位的解析。止損位一般是技術走勢中關鍵的支撐位和阻力位，支撐位和阻力位的區分等具體內容在我的作品中有詳細介紹，這裡就不贅述了。但是，有一個很重要的原則。對於空頭頭寸，止損保護指令應設置在有效阻斷點稍上方；對於多頭頭寸，止損保護指令應設置在有效支撐點的稍下方。

4.一致性原則：

現實中很多交易者總是經歷幾次獲利，在天堂里大膽下單。幾次失利後，他又驚又惱，退縮又憔悴；今天的逐漸長期失敗，明天的大舉賭博全線出擊！期貨交易不是兒戲，不玩耍，不冒險，不賭博，不消磨不必要的時間，它是一個職業，你必須從專業的角度去欣賞它，去追求它的原則和紀律，你必須加上「始終如一」四個字！沒有一貫性原則，不能遵守既定紀律的人註定一事無成！

期貨市場只有贏家和輸家。一個可靠的交易計劃加上完善的資金管理是你成為贏家的秘訣。但是，如果不能遵守紀律，有意識地貫徹這些思想，難免還是會經歷痛苦。技術水平、理論量和穩定利潤之間沒有必然的關係。有的人覺得偶爾犯一兩次錯沒什麼大不了的！但是，雖然小概率的概率很低，但是一旦成為現實，對於很多喜歡靠賭博做期貨的人來說，將是致命的毀滅！

成功的交易者賺錢的秘訣不難知道，他們投資失敗的原因也不難知道。真正的困難在於我們必須約束自己去做正確的事情。因此，有了可靠的交易計劃和健全的資金管理原則，制定和實施一致的原則是我們投資成功的關鍵！

三、知行合一持之以恆，滴水穿石終有報

不用說，我堅信交易中的資金管理。我相信，要想讓交易長期立於不敗之地，科學的資金管理是必不可少的！基金管理解決的問題關係到我們在定期貸款市場的生死存亡。作為一個成功的交易者，誰笑到最後誰笑得最好！基金管理的增加，恰恰是所謂最後的勝算！

在交易初期，很多交易者總是試圖一勞永逸地找到所謂的萬能鑰匙。然而，即使他們失去了所有的錢，他們也不明白。是他異想天開的思維把他引入了救贖的迷宮！當然要研究和把握市場情況。如果你的交易信號成功率很低，那麼再好的基金管理也很難改變你投機的命運。基金管理只是改變了權益運行軌跡的範圍，但一定不能改變運行方向！但這不是問題的關鍵。很多交易者不明白，市場是隨機性和規律性的結合體。任何完全、徹底、準確把握交易的想法，都是傲慢、無知、愚蠢的表現。完美把握每一個機會只是一個高不可攀的夢想！其實真正的成功是在把握市場節奏的基礎上，嚴格管理資金，控制風險，擴大利潤，實現複利！

這裡還是那句話，勝率只是一個因素，並不決定你整體的輸贏。它只顯示了你的進場和出場利潤的比例，並沒有充分考慮你的利潤率大小。事實上，當交易信號有正預期時，那麼基金管理會讓你的整體權益更加突出，但是沒有合理的基金管理，即使你的高勝率交易系統也可能給你帶來的不是收益，而是損失。期貨投資的難度不是期貨投資的市場策略，因為入市和離場的方式沒有太大的區別，真正的變化在於基金管理的重要經驗。雖然基金管理在未來市場投資中充滿了困境和矛盾，但它對成功人士來說具有非同尋常的意義，我們應該充分認識到這一點。只有掌握科學原理，借鑑別人的經驗，結合自己的風格，才能形成一套適合自己的資金管理方法，才能在期貨市場長期生存，進而走向成功。

堅持基金管理，做到大贏小虧，穩定盈利。從小開始。隨着歲月的流逝，小流量也會匯聚成複利的海洋。大師級交易者的市場表現應該是能獲得多年穩定持續的複利回報，多年賺錢而不是一次暴富。資本市場的高利潤應該來自於低風險下持續利潤的長期積累。職業交易員只追求最靠譜的，只有業餘低技能的人才只注重利潤最大化，滿足於短期的榮耀。時間是真正達到複利的可怕力量！沒有這個原則，我們的交易就沒有價值！沒有它的堅定實施，一切都將毫無意義！一個人遵守交易原則一段時間很容易，難的是一輩子堅持原則，而且他必須有信念，他會堅持原則，甚至堅持到生命的盡頭。其實交易很簡單，人生貴在堅持，交易更貴在堅持！

成功必須來自于堅持正確的習慣和方法，不斷提高人格修養。毅力、耐心、信心和頑強的積累是專業的交易態度。利潤是風險的產物，不是欲望的產物，風險永遠是第一位的。無論如何，都要嚴格制定和執行資金管理計劃，防止賬戶權益異常下降。能否清晰、定量、系統地限制自己的單項和總操作風險，是贏家和輸家的分界點，其次是天賦、勤奮和運氣，爭取更大的成就。

最後，讓我們用大師傑西利弗莫爾的經典一句話來結束我們的討論：「在華爾街工作了這麼多年，賺了幾百萬，賠了幾百萬，我想告訴你，不是我的觀點讓我賺了很多錢，而是我可以堅持自己的想法。不需要什麼技巧和手段就能在市場上正確操作。無論是牛市還是熊市，你總能找到許多看漲的機會。我認識的很多人，在正確的時間對市場做出了正確的判斷。他們可以在可以獲得最大利潤的價格水平上買賣，他們的經驗往往足以與任何人的經驗相抗衡，但他們並沒有真正從中賺錢。能對市場做出正確判斷，堅持自己觀點的人，不是普通人。這是世界上最難學的東西之一，但只有牢牢掌握這一技能，你才能賺大錢。有一種說法是，一個懂得交易的交易者，在市場上賺到幾百萬美元，比那些對市場一無所知的人賺到幾百美元要容易。