涉案金額27億，受害者遍布全國，大連華訊如何把薦股做成騙局？

文｜AI財經社 陳暢 何暢 麻策

編輯｜郭璐慶

「大連華訊為什麼突然失聯了，交了的服務費還能退嗎？之前大肆宣傳交了會員費跟着操作就能帶來收益，如今全部失聯了是什麼情況？還有辦法退費嗎？」

2月3日，一名網友在微博上發出上述求助。這位網友反映的問題，簡單來說就是被大連華訊以高收益為由「忽悠」繳納會員費，之後對方失聯，導致退費無門。

這位網友不知道的是，早在1月13日國海證券的一份風險提示性公告就揭示了原因：包括大連華訊董事長在內的一眾高管處於失聯狀態。隨着深圳龍崗公安的一則消息，將大連華訊涉嫌詐騙、高管被採取強制措施的情況公之於眾。

在付出高昂的薦股費後，受害人們最後發現：原來是一場騙局。

涉案金額高達27億

去年3月，股民王女士在網上看到「大連華訊投資」公司的廣告，對方聲稱可以免費贈送三隻「金股」，被業務員拉進薦股群後，王女士觀察到一些推薦的股票確實會暴漲，且群里其他人也會發盈利圖片。業務員告訴她，只要繳納服務費，「1個月就可以賺到投資本金1至3倍的利潤」。

於是，王女士付款28000元購買了「華訊股票APP」的VIP會員，卻發現跟着「華訊股票」APP買的股票一買就虧、陰跌不斷、深度套牢。聯繫公司索要說法未果後，王女士報警退款。

整個過程中，出現了兩個蹊蹺的地方：第一，買完會員後，王女士被踢出薦股群；第二，退款時，公司要求王女士刪除所有與業務員的聊天記錄，並向警方撤案。

一位同為該案的受害者向AI財經社分析稱，被踢出群是因為怕虧損的股民們在群里抱怨，影響其他人入會，退款則明顯是因為業務員存在誘導性話術，刪除證據。

在網絡上，王女士這樣的例子比比皆是。有人被業務員軟磨硬泡交了2萬多元服務費，對方號稱「一隻股票就能賺回服務費」，但簽合同之後發現實際跟之前宣傳有天壤之別，所推薦的股票基本虧損，也根本沒有所謂的周末布局、月末布局。

也有投資者稱，去年8月底購買了薦股服務，到目前為止都是虧損，「前後推薦的股票沒多少只，跟進去就被套，天天讓你觀望！還不如我自己挑的股票！」

一名接到過該案投訴的律師告訴AI財經社，「受害者全國各地都有。如果交了服務費，建議直接去當地報警。」至於哪些算作是詐騙證據？該律師稱，「他們誘導、承諾收益、讓交服務費的聊天記錄都算。」

根據深圳龍崗警方的初步統計，大連華訊涉案金額高達27億元，投資受損人遍布各地。

經大量調查取證工作，警方掌握了大連華訊涉嫌詐騙和虛假廣告犯罪的證據，最明顯的幾條是：謊稱具有大量專業研究員甚至頂尖分析師，事實上是絕大部分員工不具備證券投資諮詢執業資格；付費前「名師」雲集能給出大量漲停股票，付費後「神話」不再，漲跌只能看運氣；薦股群內除了被新拉進的股民，大部分群友都是公司業務員扮演的會員，負責發送PS過的盈利截圖或者轉賬單，吹噓公司實力強，推薦的股票收益好。

警方檢查多名業務員的聊天記錄時發現，一邊是客戶令人心酸的信息，比如，「手裡股票還沒解套，跟着你們一周雪上加霜」、「大盤形勢這麼好，又有專業人士指導股票還買虧了，這就更鬱悶了」；而另一邊，是部分員工在公司一個名為「億萬富翁」的內部交流群里毫不掩飾地討論，「你們幾個先討論一下怎麼騙客戶錢」。

龍崗公安分局刑警大隊大隊長徐輝稱，所謂的「專家」、「股神」說的「神股、牛股」，根本就不太可能按其所說的（存在）、不可能在短期內能有很高的利潤。

龍崗公安分局刑警大隊反詐攻堅隊民警胡存也表示，（大連華訊）用虛假宣傳承諾收益等方式，向投資人展示公司的實力，進而騙取客戶信任。

但是在迫切的賺錢、甚至一夜暴富心態下，被害者們輕易「上鈎了」。

據一位受害投資者自述，她在2020年4月末交完88800元的服務費成為大連華訊會員，沒多久客服人員建議其升級服務，收益率能達到40%，於是又交了3萬。匪夷所思的是，客戶經理再稱如果能交到18萬就能成為私人定製的客戶，收益率能達到60%，該受害者迫於資金不夠沒有繼續。之後客戶經理經常無故失聯，推薦的股票幾乎全部賠錢，「沒有一隻賺到」，加上服務費，一共賠進去超過50萬元，該受害者多次找大連華訊要求退款被拒。2020年6月末，其主講老師突然消失，同時停用服務。

調查顯示，大連華訊的主營業務，是兜售公司研發的炒股軟件「華訊股票APP」的會員，收取服務費。公司先在多家網絡平台投放「薦股名師」的廣告，以免費領取「金股」的噱頭吸引股民關注；隨後由業務員將股民拉入薦股群反覆「洗腦」，誘導其購買APP會員。「華訊股票」APP最便宜的會員，一年要收取8800元服務費，往上還有28000元、39800元、128000元不同檔位。根據銷售額不同，業務員能夠從中拿到3%至10%的業績提成。

高額的會員費，也讓大連華訊賺得盆滿缽滿。

財報顯示，2020年上半年，大連華訊投資顧問業務收入高達1.69億元，營收占比99.50%，2019年全年投資顧問業務收入達2.82億元，營收占比99.46%。

對於大連華訊非法的所作所為，投資者並非全無察覺。

2020年12月，大連華訊貼吧里有一個帖子發問：「華訊證券的口碑好不好？有點心動想試試。」一個月後有人回覆：希望你還沒試，不然哭都來不及。

微博暱稱為「番茄喊包」的用戶也提到，之前拿到過大連華訊的offer，在去和前任交接工作時遇到有人大吵大鬧說被騙錢，「後來我沒有入職」。

知錯不改，投顧變詐騙

公開資料顯示，大連華訊成立於2000年，2015年在新三板掛牌，在證券行業內，把大連華訊這種薦股抑或股評的業務稱為「證券投資諮詢」、也稱為「投顧」。一家新三板掛牌的公司，緣何做起了違法業務？

AI財經社發現，其推出證券投資分析軟件「華訊股票」系列產品的時間是在2020年2月。在2020年4月之前，公司基本為人工對接提供諮詢，由於無法提供承諾的服務，導致大量客戶投訴，董事長周垂富看到國內有「人工薦股」的同行被判刑的案例後「受到了啟發」，為掩蓋公司詐騙的本質而緊急開發出「華訊股票」APP。一名該APP的技術人員也向警方交代，APP所謂的優選股票宣稱算法，實際上均為人工篩選。

與此同時，為規避風險大連華訊也從各方面嚴防死守，不僅購買了專業的網絡輿情監測服務，並專門設有風控公關部門，用於向客戶商量刪除聊天記錄、刪除網絡負面言論、撤銷向證監會的投訴、撤銷報警等。並且，還禁止向公務員、警察、律師、記者等法律意識強的人群推薦產品。

大連華訊走到今天這一步，並非沒有徵兆。據不完全統計，2017年以來，大連華訊公司因業務員不具有證券從業資格或違規薦股等行為，被全國多地證監局行政處罰多達20餘次。此後，監管機構對大連華訊的監管措施不斷。

2019年12月30日，大連華訊西安分公司收到陝西證監局下發的行政監管措施決定書，原因是部分無證券投資諮詢業務資格的從業人員向客戶提供證券投資顧問服務，員工向客戶虛假、不實營銷宣傳並向客戶保證投資收益，對投資顧問相關業務推廣、提供服務未完全留痕。

很快，在去年2月17日，大連華訊上海富禧投資諮詢分公司也收到了監管責令改正的意見書，原因大同小異：留痕管理有效性不足，以及對客戶進行虛假、不實、誤導性營銷宣傳。

值得一提的是，大連華訊在處罰面前「知錯不改」，雖然北京分公司在向監管報送的整改工作匯報中 ，自稱已「停止新客戶投顧業務」、「明確北京分公司不能服務新增客戶」，但卻被北京證監局查出了5名新客戶，因此，時隔兩年後，北京證監局對大連華訊北京分公司做出罰款25萬元的處罰決定，這也是依據相關法規條例定格5倍的罰款。

在香頌資本執行董事沈萌看來，被監管屢次處罰的大連華訊，還能受到如此高的關注，很重要的原因便是，大連華訊利用了手中投顧業務牌照的稀缺和投資者對牌照盲目迷信，「與其說那些被騙的投資者是相信那些騙術，不如說是相信那張牌照。」

公開資料顯示，目前國內擁有此牌照的公司只有84家，大連華訊是其中之一。沈萌告訴AI財經社，證券諮詢牌照不只是難獲取，而是「根本不批了」。「大概有快20年時間，沒有新增任何一個。」他說。

北京時擇律師事務所主任臧小麗律師指出，我國對證券投資顧問機構採取核准制，能夠拿到牌照的證券投資顧問機構，應該是一家專業機構。但是，大連華訊卻絲毫沒有珍惜自己的專業機構的聲譽，大肆宣傳、虛假承諾、欺詐客戶，專業機構竟然淪落成了詐騙犯。

在沈萌看來，牌照稀缺導致無形中為騙術進行了背書。「普通投資者普遍缺乏獨立分析能力，無從判斷投資諮詢公司薦股的可靠與否，只能憑着那張牌照獲取信任。」

有報道稱，市場上流通的有牌照非常少，並且價格昂貴，普遍超過1億元。相比於牌照，從業人員的證券從業資格很好考，只要有證照就可以提供投顧服務（也就是薦股）。但業務牌照稀缺，轉讓價格也水漲船高。

另一位資本市場分析人士同樣認為，投資者們對市場理解程度還不夠，他們認為能從薦股中獲取相關利益，但其實很多都是不合規的。「對投資者整體投資的認知教育，這個層面還不夠。」該人士稱，也要相應加大對資金端這種違法違規事件的處罰力度。

一位券商人士認為，投顧行業競爭白熱化，多數公司是在「夾縫中生存」。券商基金外的證券投資諮詢機構大多僅有證券投資諮詢這一項業務，非法證券諮詢機構的泛濫加之各類財經資訊媒體、炒股平台等紛紛入局，慘烈的競爭導致合規證券投資諮詢機構的生存狀況日益艱難。

而使用詐騙手段的大連華訊，則在短短半年內，便能獲得過億收入。

薦股大V登場，韭菜再割韭菜

薦股公司大連華訊「被端」，就此撕開證券諮詢行業的亂象一角。

對於短視頻的用戶而言， 在抖音、B站、微博、小紅書等平台，薦股大V可謂比比皆是。並且，與專業合法合規的投顧機構相比，他們更懂得抓住熱潮、利用情緒。

B站官方披露的數據顯示，2020年，投資理財類視頻播放量同比增長464%。在站內搜索「股票」相關視頻，播放量從幾千到幾十萬不等，甚至可達百萬以上，內容既有行情復盤、K線講解等基本操作，也涉及公司分析、趨勢預測等總結展望。

小紅書上，諸如「我買第一支股票收益六位數」、「入市三年賺得2600萬」、「如何一個月幫女朋友賺到200萬」等標題的視頻比比皆是。吸睛的字眼背後，不乏意欲藉此吸取一波流量後建群、進而售賣課程的博主。然而，並非所有粉絲都會為其宣稱的「授之以魚不如授之以漁」買賬，在一位理財博主的筆記下，就有用戶評論「現在真是什麼人都可以教人了」。

比教人教錯更可怕的是騙人。一位投資者向AI財經社介紹，炒股伊始，他也曾在微博等平台搜索相關資訊。一般情況下，搜索股票名稱會顯示一些帶相關話題的微博，如果希望了解更為詳盡的信息，還可以添加評論中留下的微信。

「通過微信好友之後，對方會發來一些類似指導之類的文字，接着就問你要不要加入他們的股票群。」該投資者進群後發現，起初群內只是定期發布薦股直播課程，但在一個月後，所謂的「老師」開始以遊資為名，招徠群內成員一同建倉。「到這裡應該就進入『騙人』階段了，你根本不知道『老師』自稱聯繫到的遊資是不是真的存在，也很難求證自己的錢有沒有進入真正的股票賬戶。」

在這位投資者看來，大部分薦股大V的行為，其實是「韭菜轉身割韭菜」。他回憶，當時群里大概150多人，新手居多，只要有人提出異議都會被移除群聊。「感覺至少有十幾個人是騙子，因為一直是他們在跟着吹捧。」

事實上，無論是在社交平台薦股，還是轉移至微信群內力推，對多數「薦股大V」而言，前述行為或涉嫌非法證券投資諮詢。

上海漢盛律師事務所高級合伙人李旻告訴AI財經社，如果只是分析宏觀政策，不涉及單只股票點評或推薦的，一般不屬於非法證券諮詢行為；但如果含有指導股票交易內容、對股票進行正面評價，鼓動、暗示投資者買進，很明顯是故意誘導的，則屬於非法證券諮詢行為。

臧小麗分析認為，市面上大連華訊這樣的非法薦股收費模式還有很多，不法分子之所以能如此猖狂，其中重要的一個原因是投資者維權成本太高。

「由於每人購買薦股軟件的金額並不大，多數人是花了幾千元或者幾萬元，一旦發現上當受騙，如果起訴索賠的話，需要到被告所在地法院去起訴，維權成本太高。如果沒有專業律師幫助的話，可能存在投資者不會訴訟、訴不贏的情況。而即便律師辦案，這樣的案件時間周期也會很長，投資者缺少委託律師維權的動力。很多人遇到了只能認倒霉，這樣更助長了不法分子的囂張氣焰，使得以薦股名義非法攬財的把戲屢禁不絕。」臧小麗說。

根據證監會的相關規定，只要向投資者推薦了具體的股票或提供了涉及具體項目的投資建議，並由此直接或間接獲利，均屬於從事證券投資諮詢業務，必須在具備證監會批准的證券投資諮詢業務資格後方可進行。

一方面是野生薦股大V的紅火生意，一方面是持牌機構的艱難生存。顯然，前者對後者業務的正常開展造成了不小困擾，某種程度上也為後者為擺脫困局而大打「擦邊球」埋下了伏筆。以持牌機構益盟股份為例，其近幾年來營收已出現負增長，股價及成交活躍度均出現大幅下滑。

但無論如何，機構都應當遵守規則，找到正確的出路。以益盟股份為例，其商業模式主要為向個人證券投資者銷售證券分析軟件和服務，左手金融資訊，右手數據服務，過程中的合規管理至關重要。

臧小麗說，「證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當提示潛在的投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。」

榮正諮詢合伙人陳旭浩在接受AI財經社採訪時稱，儘管具備相應資質，公司並未涉足二級市場股評業務，更多地聚焦於股權激勵諮詢及非上市或擬上市公司的員工持股、高管薪酬等B端服務。

大連華訊的受害者們依然在等待，等待警方的調查結果，也在等待沒有時間表的退款。他們彼此詢問着App登錄情況、公司業務是否正常以及各自砸進了多少錢。從前期淨賺5個點到後來虧損15個點，從12800元的會員費到22400元、76800元......不同的數字背後是同樣一顆焦灼的心。

「我只關心我們的錢什麼時候能退回來。」一位受害者寫道。

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